El arbitraje, en términos económicos, es aprovechar la oportunidad de intercambiar inmediatamente un bien o servicio por un precio diferente al que se invirtió inicialmente. En pocas palabras, una persona de negocios comete arbitraje cuando compra barato y vende caro.
El Glosario de Economía define la oportunidad de arbitraje como "la oportunidad de comprar un activo a un precio bajo y luego venderlo inmediatamente en un mercado diferente a un precio más alto". Si una persona puede comprar un activo por $ 5, darle la vuelta y venderlo por $ 20 y ganar $ 15 por sus problemas, eso se llama arbitraje, y los $ 15 ganados representan un arbitraje lucro.
Estas ganancias de arbitraje pueden producirse de diferentes maneras, incluso mediante la compra de un bien en un mercado y la venta de ese producto. mismo bien en otro, mediante el intercambio de divisas a tipos de cambio desiguales, o la compra y venta de opciones en acciones mercado.
Arbitraje de un bien en dos mercados
Suponer Walmart está vendiendo el DVD original de la edición de colección de "
señor de los Anillos"por $ 40; sin embargo, un consumidor también sabe que en eBay Las últimas 20 copias se han vendido entre $ 55 y $ 100. Ese consumidor podría comprar varios DVD en Walmart y luego venderlos en eBay con una ganancia de $ 15 a $ 60 por DVD.Sin embargo, es poco probable que la persona pueda obtener ganancias de esta manera durante demasiado tiempo, ya que una de estas tres cosas debería suceder: Walmart podría quedarse sin copias, Walmart podría aumentar el precio de las copias restantes ya que han visto una mayor demanda del producto, o el precio en eBay podría caer debido a un aumento vertiginoso en la oferta mercado.
Este tipo de arbitraje es en realidad bastante común en eBay, ya que muchos vendedores irán a los mercados de pulgas y al patio. ventas que buscan artículos coleccionables que el vendedor desconoce el verdadero valor y que también ha valorado demasiado bajo; sin embargo, hay varios costos de oportunidad asociados con esto, incluido el tiempo empleado bienes de menor precio, la investigación de precios de mercado competitivos y el riesgo de que un bien pierda su valor después de compra inicial
Arbitraje de dos o más bienes en el mismo mercado
En el segundo tipo de arbitraje, un arbitraje negocia en múltiples bienes en el mismo mercado, más comúnmente a través de intercambios de divisas. Lleva el búlgaro al argelino tipo de cambio como ejemplo, que actualmente va por .5 o 1/2.
La "Guía para principiantes sobre los tipos de cambio" ilustra el punto de arbitraje al suponer que la tasa es de .6, en donde "un inversor podría tomar cinco dinares argelinos y cambiarlos por 10 leva búlgaros. Luego podría tomar sus 10 leva búlgaros y cambiarlos por dinares argelinos. Al tipo de cambio búlgaro a argelino, ella renunciaría a 10 leva y recuperaría 6 dinares. Ahora tiene un dinar argelino más que antes ".
El resultado de este tipo de intercambio es en detrimento de la economía local donde se realiza el intercambio. porque ese cajero está devolviendo una cantidad desproporcionada de dinares al número de levas intercambiados en el sistema.
El arbitraje generalmente toma formas más complejas que esta, involucrando varias monedas. Suponga que la tasa de cambio de dinares argelinos a leva búlgaros es 2 y el peso leva a búlgaro búlgaro es 3. Para determinar cuál debe ser el tipo de cambio de argelino a chileno, simplemente multiplicamos los dos tipos de cambio, lo cual es una propiedad de los tipos de cambio conocidos como transitividad.
Arbitraje en mercados financieros
Hay todo tipo de oportunidades de arbitraje en los mercados financieros, pero la mayoría de estas oportunidades provienen del hecho de que hay muchas formas de comerciar esencialmente el mismo activo, y muchos activos diferentes están influenciados por los mismos factores, pero principalmente a través de opciones, bonos convertibles y acciones índices.
Una opción de compra es un derecho (pero no una obligación) de comprar una acción a un precio dado la opción, en donde un árbitro puede comprar y vender en un proceso comúnmente conocido como "relativo arbitraje de valor ". Si alguien comprara una opción de compra de acciones para la Compañía X, luego diera la vuelta y la vendiera a un valor más alto debido a esa opción, esto se consideraría arbitraje.
En lugar de usar opciones, también se puede realizar un tipo similar de arbitraje mediante el uso de bonos convertibles. Un bono convertible es un bono emitido por una corporación que se puede convertir en acciones del emisor del bono, y el arbitraje en este nivel se conoce como arbitraje convertible.
Para el arbitraje en el mercado de valores en sí, existe una clase de activos conocidos como fondos de índice que son básicamente acciones que están diseñadas para emular el rendimiento de un índice del mercado de valores. Un ejemplo de dicho índice es un Diamante (AMEX: DIA) que imita el rendimiento del Promedio Industrial Dow Jones. Ocasionalmente, el precio del diamante no será el mismo que el de las 30 acciones que conforman el promedio industrial Dow Jones. Si este es el caso, un árbitro puede obtener ganancias comprando esas 30 acciones en la proporción correcta y vendiendo los diamantes (o viceversa). Este tipo de arbitraje es bastante complejo, ya que requiere que compres muchos activos diferentes. Este tipo de oportunidad generalmente no dura mucho tiempo, ya que hay millones de inversores que buscan vencer al mercado de cualquier manera que puedan.
Evitar el arbitraje es esencial para la estabilidad del mercado
Las posibilidades de arbitraje están en todas partes, desde asistentes financieros que venden derivados de acciones complicadas hasta coleccionistas de videojuegos que venden cartuchos en eBay que encontraron en ventas de garaje.
Sin embargo, las oportunidades de arbitraje a menudo son difíciles de encontrar, debido a los costos de transacción, los costos involucrados con encontrar una oportunidad de arbitraje, y la cantidad de personas que también están buscando eso oportunidad. Las ganancias del arbitraje son generalmente de corta duración, ya que la compra y venta de activos cambiará el precio de esos activos de tal manera que se elimine esa oportunidad de arbitraje.