Una de las mayores amenazas para el éxito a largo plazo es el afianzamiento gerencial, que ocurre cuando líderes corporativos poner sus propios intereses por delante de los objetivos de la empresa. Esto preocupa a las personas que trabajan en finanzas y gobierno corporativo, como los oficiales de cumplimiento y los inversores. porque el afianzamiento gerencial puede afectar el valor de los accionistas, la moral de los empleados e incluso conducir a acciones legales en algunos instancias.
Definición
El afianzamiento gerencial se puede definir como una acción, como la inversión de fondos corporativos, realizada por un gerente en para aumentar su valor percibido como empleado, en lugar de beneficiar económicamente a la empresa o de otra manera. O, en la redacción de Michael Weisbach, un notable profesor de finanzas y autor:
"El afianzamiento gerencial ocurre cuando los gerentes obtienen tanto poder que pueden usar la empresa para promover sus propios intereses en lugar de los intereses de los accionistas".
Las corporaciones dependen de los inversores para aumentar el capital, y estas relaciones pueden tomar años en construirse y mantenerse. Las empresas confían en los gerentes y otros empleados para cultivar inversores, y se espera que los empleados aprovechen estas conexiones para beneficiar los intereses corporativos. Algunos trabajadores también utilizan el valor percibido de estas relaciones transaccionales para instalarse dentro de la organización, lo que dificulta su desplazamiento.
Los expertos en el campo de las finanzas llaman a esto un estructura de capital dinámica. Por ejemplo, un administrador de fondos mutuos con un historial de producir retornos consistentes y retener grandes empresas los inversores pueden usar esas relaciones (y la amenaza implícita de perderlas) como un medio para ganar más compensación de administración.
Profesores de finanzas destacados Andrei Shleifer de la Universidad de Harvard y Robert Vishny de la Universidad de Chicago describen el problema de esta manera:
"Al realizar inversiones específicas para gerentes, los gerentes pueden reducir la probabilidad de ser reemplazados, extraer salarios más altos y requisitos previos más grandes de los accionistas, y obtener más libertad para determinar las empresas estrategia."
Riesgos
Con el tiempo, esto puede afectar decisiones de estructura de capital, que a su vez afecta la forma en que las opiniones de los accionistas y los gerentes afectan la forma en que se administra una empresa. El afianzamiento gerencial puede llegar hasta el C-suite. Muchas compañías con precios de acciones variables y cuotas de mercado reducidas no han podido desalojar a los CEOs poderosos, cuyos mejores días han quedado atrás. Los inversores pueden abandonar la empresa, haciéndola vulnerable a una adquisición hostil.
La moral del lugar de trabajo también puede sufrir, lo que provoca que el talento se vaya o que las relaciones tóxicas se infecten. Un gerente que toma decisiones de compra o inversión basadas en prejuicios personales, más bien en interés de una empresa, también puede causar discriminación estadística. En circunstancias extremas, dicen los expertos, la gerencia puede incluso hacer la vista gorda ante la falta de ética o ilegalidad comportamiento comercial, como información privilegiada o colusión, para retener a un empleado que es atrincherado.
Fuentes
- Martin, Gregory y Lail, Bradley. "La desventaja de limitar el atrincheramiento del gerente"Columbia.edu, 3 de abril de 2017.
- Schleifer, Andrei y Vishny, Robert W. "Afianzamiento gerencial: el caso de las inversiones específicas del gerente"Revista de Economía Financiera. 1989.
- Weisbach, Michael. "Directores externos y rotación de CEO"Revista de Economía Financiera. 1988.
- Personal de la Wharton School of University of Pennsylvania. "El costo del atrincheramiento: por qué los CEOs son despedidos raramente"UPenn.edu, 19 de enero de 2011.