Expansivo vs. Política monetaria contractiva

Los estudiantes que primero aprenden economía a menudo tienen problemas para comprender qué son la política monetaria contractiva y la política monetaria expansiva y por qué tienen los efectos que tienen.

En términos generales, las políticas monetarias contractivas y las políticas monetarias expansivas implican cambiar el nivel de oferta de dinero en un pais. La política monetaria expansiva es simplemente una política que expande (aumenta) la oferta de dinero, mientras que la política monetaria contractiva (disminuye) la oferta de la moneda de un país.

En los Estados Unidos, cuando el Comite de Mercado Abierto Federal desea aumentar la oferta de dinero, puede hacer una combinación de tres cosas:

1. Compra de valores en el mercado abierto, conocido como Operaciones de mercado abierto
2. Bajar el Tasa de descuento federal
3. Inferior Las exigencias de reservas

Todo esto afecta directamente la tasa de interés. Cuando la Fed compra valores en el mercado abierto, hace que el precio de esos valores aumente. En mi artículo sobre la reducción de impuestos sobre dividendos, vimos que los precios de los bonos y las tasas de interés están inversamente relacionados. El federal

Los aumentos en los precios de los bonos estadounidenses tendrán un efecto en el mercado cambiario. El aumento de los precios de los bonos estadounidenses hará que los inversores vendan esos bonos a cambio de otros bonos, como los canadienses. Entonces, un inversionista venderá su bono estadounidense, cambiará sus dólares estadounidenses por dólares canadienses y comprará un bono canadiense. Esto hace que aumente la oferta de dólares estadounidenses en los mercados de divisas y que disminuya la oferta de dólares canadienses en los mercados de divisas. Como se muestra en mi Guía para principiantes sobre los tipos de cambio, esto hace que el dólar estadounidense se vuelva menos valioso en relación con el dólar canadiense. El tipo de cambio más bajo hace que los productos producidos en Estados Unidos sean más baratos en Canadá y los productos producidos en Canadá más caro en Estados Unidos, por lo que las exportaciones aumentarán y las importaciones disminuirán, lo que provocará que la balanza comercial incrementar.

Cuando las tasas de interés son más bajas, el costo de financiar proyectos de capital es menor. Entonces, si todo lo demás es igual, las tasas de interés más bajas conducen a tasas de inversión más altas.

1. La política monetaria expansiva provoca un aumento en los precios de los bonos y una reducción en las tasas de interés.
2. Tasas de interés más bajas conducen a mayores niveles de inversión de capital.
3. Las tasas de interés más bajas hacen que los bonos nacionales sean menos atractivos, por lo que la demanda de bonos nacionales disminuye y la demanda de bonos extranjeros aumenta.
4. La demanda de moneda nacional cae y la demanda de moneda extranjera aumenta, causando una disminución en el tipo de cambio. (El valor de la moneda nacional ahora es menor en relación con las monedas extranjeras)
5. Un tipo de cambio más bajo hace que aumenten las exportaciones, que disminuyan las importaciones y que aumente la balanza comercial.

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Comite de Mercado Abierto Federal

1. Vender valores en el mercado abierto, conocidos como operaciones de mercado abierto
2. Aumentar la tasa de descuento federal
3. Aumentar los requisitos de reserva

1. La política monetaria contractiva provoca una disminución en los precios de los bonos y un aumento en las tasas de interés.
2. Las tasas de interés más altas conducen a niveles más bajos de inversión de capital.
3. Las tasas de interés más altas hacen que los bonos nacionales sean más atractivos, por lo que la demanda de bonos nacionales aumenta y la demanda de bonos extranjeros disminuye.
4. La demanda de moneda nacional aumenta y la demanda de moneda extranjera disminuye, causando un aumento en el tipo de cambio. (El valor de la moneda nacional ahora es más alto en relación con las monedas extranjeras)
5. Un tipo de cambio más alto hace que las exportaciones disminuyan, las importaciones aumenten y la balanza comercial disminuya.

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