El efecto Fisher en economía

El efecto Fisher establece que, en respuesta a un cambio en la oferta monetaria, la tasa de interés nominal cambia en conjunto con los cambios en la tasa de inflación a largo plazo. Por ejemplo, si la política monetaria aumentara la inflación en cinco puntos porcentuales, la tasa de interés nominal en la economía eventualmente también aumentaría en cinco puntos porcentuales.

Es importante tener en cuenta que el efecto Fisher es un fenómeno que aparece a largo plazo, pero que puede no estar presente a corto plazo. En otras palabras, las tasas de interés nominales no se disparan inmediatamente cuando la inflación cambia, principalmente porque se han fijado varios préstamos. tasas de interés nominales, y estas tasas de interés se establecieron en función del nivel esperado de inflación. Si hay inesperado inflación, tasas de interés reales puede caer a corto plazo porque las tasas de interés nominales se fijan en algún grado Con el tiempo, sin embargo, la tasa de interés nominal se ajustará para coincidir con la nueva expectativa de inflación.

Para comprender el efecto Fisher, es crucial comprender los conceptos de tasas de interés nominales y reales. Esto se debe a que el efecto Fisher indica que la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación esperada. En este caso, las tasas de interés reales caen a medida que aumenta la inflación a menos que las tasas nominales aumenten a la misma tasa que la inflación.

Técnicamente hablando, entonces, el efecto Fisher establece que las tasas de interés nominales se ajustan a los cambios en la inflación esperada.

Las tasas de interés nominales son lo que las personas generalmente imaginan cuando piensan en las tasas de interés, ya que las tasas de interés nominales solo indican el rendimiento monetario que el depósito de uno ganará en un banco. Por ejemplo, si la tasa de interés nominal es del seis por ciento anual, la cuenta bancaria de un individuo tendrá seis por ciento más dinero en él el próximo año que lo que hizo este año (suponiendo, por supuesto, que el individuo no hizo ningún retiros).

Por otro lado, las tasas de interés reales tienen en cuenta el poder adquisitivo. Por ejemplo, si la tasa de interés real es del 5 por ciento anual, entonces el dinero en el banco podrá comprar un 5 por ciento más de cosas el próximo año que si fuera retirado y gastado hoy.

Probablemente no sea sorprendente que el vínculo entre las tasas de interés nominales y reales sea la tasa de inflación, ya que la inflación cambia la cantidad de cosas que puede comprar una cantidad determinada de dinero. Específicamente, la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación:

Tasa de interés real = Tasa de interés nominal - Tasa de inflación

Dicho de otra manera; la tasa de interés nominal es igual a la tasa de interés real más la tasa de inflación. Esta relación a menudo se conoce como la Ecuación de Fisher

Suponga que la tasa de interés nominal en una economía es del ocho por ciento anual, pero la inflación es del tres por ciento anual. Lo que esto significa es que, por cada dólar que alguien tenga en el banco hoy, tendrá $ 1.08 el próximo año. Sin embargo, debido a que las cosas se volvieron un 3 por ciento más caras, sus $ 1.08 no comprarán un 8 por ciento más de cosas el próximo año, solo le comprarán un 5 por ciento más de cosas el próximo año. Es por eso que la tasa de interés real es del 5 por ciento.

Esta relación es particularmente clara cuando la tasa de interés nominal es la misma que la tasa de inflación, si el dinero en una cuenta bancaria gana un ocho por ciento anual, pero los precios aumentan un ocho por ciento en el transcurso del año, el dinero ha obtenido un rendimiento real de cero. Ambos escenarios se muestran a continuación:

tasa de interés real = tasa de interés nominal - tasa de inflación
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

El efecto Fisher establece cómo, en respuesta a un cambio en el oferta de dinero, los cambios en la tasa de inflación afectan la tasa de interés nominal. los teoría cuantitativa del dinero establece que, a largo plazo, los cambios en la oferta monetaria resultan en cantidades correspondientes de inflación. Además, los economistas generalmente están de acuerdo en que los cambios en la oferta monetaria no tienen un efecto en las variables reales a largo plazo. Por lo tanto, un cambio en la oferta monetaria no debería afectar la tasa de interés real.

Si la tasa de interés real no se ve afectada, todos los cambios en la inflación deben reflejarse en la tasa de interés nominal, que es exactamente lo que dice el efecto Fisher.