La agrupación de volatilidad es la tendencia de grandes cambios en los precios de los activos financieros a agruparse, lo que resulta en la persistencia de estas magnitudes de los cambios de precios. Otra forma de describir el fenómeno de la agrupación de volatilidad es citar al famoso científico y matemático Benoit Mandelbrot, y definirlo como el observación de que "los grandes cambios tienden a ser seguidos por grandes cambios... y los pequeños cambios tienden a ser seguidos por pequeños cambios" cuando se trata de mercados Este fenómeno se observa cuando hay períodos prolongados de alta volatilidad del mercado o la relativa tasa a la que cambia el precio de un activo financiero, seguido de un período de "calma" o baja volatilidad.
El comportamiento de la volatilidad del mercado
Series de tiempo de los rendimientos de los activos financieros a menudo demuestra la agrupación de volatilidad. En una serie de tiempo de precios de las acciones, por ejemplo, se observa que la variación de los retornos o los precios de registro es alta durante períodos prolongados y luego
bajo por períodos prolongados. Como tal, la variación de los rendimientos diarios puede ser alta un mes (alta volatilidad) y mostrar baja variación (baja volatilidad) al siguiente. Esto ocurre de tal manera que hace que un modelo iid (modelo independiente e idénticamente distribuido) de precios de registro o rendimientos de activos no sea convincente. Es esta propiedad de las series temporales de precios lo que se denomina agrupación de volatilidad.Lo que esto significa en la práctica y en el mundo de la inversión es que a medida que los mercados responden a la nueva información con gran movimientos de precios (volatilidad), estos entornos de alta volatilidad tienden a perdurar por un tiempo después de ese primer shock. En otras palabras, cuando un mercado sufre un choque volátil, se debe esperar más volatilidad. Este fenómeno ha sido referido como el persistencia de los choques de volatilidad, lo que da lugar al concepto de agrupamiento de volatilidad.
Modelado de agrupamiento de volatilidad
El fenómeno de la agrupación de volatilidad ha sido de gran interés para los investigadores de muchos orígenes y ha influido en el desarrollo de modelos estocásticos en las finanzas. Pero la agrupación de volatilidad generalmente se aborda modelando el proceso de precios con un modelo de tipo ARCH. Hoy en día, existen varios métodos para cuantificar y modelar este fenómeno, pero los dos modelos más utilizados son heteroscedasticidad condicional autorregresiva (ARCH) y la heteroscedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH) modelos.
Mientras que los modelos de tipo ARCH y los modelos de volatilidad estocástica son utilizados por los investigadores para ofrecer algunos Los sistemas estadísticos que imitan la agrupación de volatilidad, todavía no dan ninguna explicación para ello.