En macroeconómica, la distinción entre a corto y largo plazo comúnmente se piensa que, a la larga, todos los precios y salarios son flexibles, mientras que en el a corto plazo, algunos precios y salarios no pueden ajustarse completamente a las condiciones del mercado para varios razones. Esta característica de la economía a corto plazo tiene un impacto directo en la relación entre el nivel general de precios en una economía y la cantidad de producción agregada en esa economía. En el contexto del modelo de oferta agregada de demanda agregada, esta falta de flexibilidad perfecta de precios y salarios implica que la curva de oferta agregada de corto plazo se inclina hacia arriba.
Una teoría es que las empresas no son buenas para distinguir los cambios de precios relativos de la inflación general. Piénselo: si vio que, por ejemplo, la leche se estaba volviendo más cara, no estaría claro de inmediato si este cambio era parte de una tendencia general de precios o si algo había cambiado específicamente en el mercado de la leche que llevó al precio cambio. (El hecho de que las estadísticas de inflación no estén disponibles en tiempo real tampoco mitiga exactamente este problema).
Si el dueño de un negocio pensaba que el aumento en el precio de lo que estaba vendiendo se debía a un aumento en el nivel general de precios en la economía, él o esperaría razonablemente que los salarios pagados a los empleados y el costo de los insumos también aumenten pronto, dejando al emprendedor no mejor que antes de. En este caso, no habría razón para expandir la producción.
Si, por otro lado, el dueño del negocio pensaba que su producción aumentaba desproporcionadamente en el precio, él vería eso como una oportunidad de ganancia y aumentaría la cantidad del bien que estaba suministrando en el mercado. Por lo tanto, si los dueños de negocios se dejan engañar pensando que la inflación aumenta su rentabilidad, entonces veremos una relación positiva entre el nivel de precios y el producto agregado.